大摩:澳博次季EBITDA符预期 上葡京项目推迟负面

 澳葡京     |      2019-08-26 15:56

  DA符预期,中场收入持平,而贵宾厅业务下跌。上葡京项目延至2020年下半年(大摩预期在第四季),

  该行指,若将第二季的表现年化,其EV/A倍数为12倍,市盈率为15倍,估值合理,但对比同业估值并不吸引,自由现金流率及派息亦无惊喜,路(乙水)项目的延期亦令短期受压。

  该行又指,因应上半年达到全年预期的53%,故今年风险有限,但明年因预期有10亿元的贡献来自新赌场,故影响会较明显,预期券商会调低预测20%。